تحوّل شاي الفقاعات من مشروب طريف إلى صناعة بمليارات الدولارات، لكن أسئلة جوهرية تلوح اليوم: هل يستمر الزخم أم أنه موجة عابرة؟ فبين توسّع خارجي سريع وتشبعٍ محلي وتكاليفٍ متصاعدة وحروب أسعار شرسة، تبدو قدرة اللاعبين على الموازنة بين نمو الحجم وربحية التشغيل هي الفيصل في المرحلة المقبلة.
ويعد شاي الفقاعات مشروب ظهر في تايوان أواخر الثمانينيات، قاعدته شاي أسود أو أخضر يُمزج بالحليب أو العصائر والنكهات.
سوق عالمي يتّسع بسرعة
تشير تقديرات مستقلة إلى نمو حجم السوق العالمي من نحو 2.83 مليار دولار في 2025 إلى قرابة 4.78 مليار دولار بحلول 2032، مدعومًا بطلب قوي من المستهلكين الشباب ومرونة الابتكار في النكهات وتنسيقات المتاجر.
وشهد عام 2025 إدراج ثلاث سلاسل صينية في هونغ كونغ—Mixue Group وGuming Holdings وAuntea Jenny—وجمعت مجتمعةً أكثر من 700 مليون دولار، في رهان من المستثمرين على صلابة قطاع الاستهلاك المحلي الأقل حساسية للعوامل الخارجية.
زعامة Mixue وتفوّق بعدد الفروع
برزت Mixue كأثقل اللاعبين مع أكثر من 46,000 فرع عالميًا بنهاية 2024، لتتقدّم بعدد المنافذ على علامات عالمية في الأغذية والمشروبات. وتعتمد الشركة تسعيرًا منخفضًا وحجم مبيعات كبيرًا مع توسع سريع عبر الامتياز، مع وتيرة نمو لافتة في فتح المتاجر الجديدة تقارب %22 خلال 2024.
تعمل غالبية السلاسل عبر الامتياز التجاري؛ تحقق الشركات الأم إيرادات من توريد المكوّنات والمعدات والرسوم، بينما يتحمّل أصحاب الامتياز كلفة الإيجار والعمالة والمرافق.
يتيح ذلك الانتشار السريع لكنه يفرض تحديات ضبط الجودة وتفادي الافتراس بين الفروع. تقدَّر فترة الاسترداد المعتادة للمستثمر ما بين 18–24 شهرًا، مع معدلات إغلاق تدور حول %20 على مستوى السوق.
التوسع الخارجي.. نجاحٌ غير مضمون
لا ينسخ الخارج وصفة الداخل بسهولة؛ إذ تختلف سلاسل الإمداد وأذواق المستهلكين بين مدينة وأخرى، ما يدفع العلامات إلى تكييف النكهات وأشكال المتاجر لكسب الزبائن محليًا. أي خطأ في التموين أو قراءة الذوق المحلي قد يبدّد مكاسب التسعير والحجم.
في الداخل، يختبر تشبّع السوق وارتفاع التكاليف وحروب الأسعار قدرة العلامات على الصمود. وسترتبط استدامة التقييمات السوقية بقدرتها على تحويل الحجم إلى ربحية، والحفاظ على جودة ثابتة مع ضبط التكاليف وتجنّب cannibalization بين الفروع.
القطاع يقف على مفترق طرق: التمدد السريع منح العلامات حصة سوقية وتأثيرًا عالميًا، لكن الربحية المستدامة تتطلب ضبط الجودة عبر الامتياز، وتكييف العروض محليًا، وإدارة التكاليف بصرامة. ما إذا كان شاي الفقاعات اتجاهًا مستدامًا أو موضة عابرة ستحسمه الأشهر والسنوات القادمة بقدر ما تحسمه قرارات التشغيل على الأرض.
